كيفية حساب مؤشر داو جونز

يُعد مؤشر داو جونز الصناعي (Dow Jones Industrial Average - DJIA) أحد أقدم وأهم مؤشرات الأسهم في العالم، حيث يعكس أداء 30 من أكبر الشركات الأمريكية. يتمتع هذا المؤشر بأهمية كبرى في الأسواق المالية نظرًا لدوره في قياس صحة الاقتصاد الأمريكي والتأثير على القرارات الاستثمارية عالميًا.

نبذة تاريخية عن داو جونز

تم إنشاء مؤشر داو جونز في 26 مايو 1896 على يد الصحفي والمحلل الاقتصادي تشارلز داو، الذي كان أحد مؤسسي صحيفة وول ستريت جورنال. بدأ المؤشر بمكوناته الأصلية من 12 شركة صناعية، لكنه تطور عبر الزمن ليشمل 30 شركة تمثل قطاعات اقتصادية متنوعة.

مكونات مؤشر داو جونز

كيفية اختيار الشركات المكونة للمؤشر

يتألف مؤشر داو جونز الصناعي من 30 شركة كبرى يتم اختيارها وفقًا للمعايير التالية:

التأثير الاقتصادي: الشركات المدرجة هي من بين الأضخم في الولايات المتحدة ولها تأثير واسع على الاقتصاد.

التنوع القطاعي: يشمل المؤشر شركات من مختلف القطاعات لضمان تمثيل أوسع للسوق.

الأداء المالي والاستقرار: يتم اختيار الشركات بناءً على سجلها المالي وأدائها المستدام.

القطاعات الصناعية الممثلة في المؤشر

لا يقتصر داو جونز على الشركات الصناعية فقط، بل يضم مجموعة متنوعة من القطاعات، منها:

• التكنولوجيا: مثل Apple وMicrosoft
• الرعاية الصحية: مثل Johnson & Johnson
• التمويل: مثل Goldman Sachs وVisa
• الاستهلاك والخدمات: مثل McDonald's وNike

ملاحظة: يتم تعديل قائمة الشركات بشكل دوري لتعكس التطورات الاقتصادية والتغيرات في السوق.

مبادئ حساب مؤشر داو جونز

نظام الوزن المرجح للأسعار

يعتمد مؤشر داو جونز على نظام الوزن المرجح للأسعار (Price-Weighted Index)، مما يعني أن الشركات ذات أسعار الأسهم الأعلى لها تأثير أكبر على قيمة المؤشر، بغض النظر عن قيمتها السوقية.

كيفية حساب المؤشر

يتم حساب قيمة داو جونز الصناعي عبر جمع أسعار الأسهم المكونة له، ثم قسمتها على معامل القسمة (Divisor)، وهو رقم متغير يضمن استقرار المؤشر عند حدوث تغييرات مثل الانقسامات السهمية والاستحواذات.

مثال عملي على كيفية حساب مؤشر داو جونز

لحساب مؤشر الداو جونز يمكنك اتباع الخطوات التالية:

1. تحديد الأسعار: يتم جمع أسعار أسهم الشركات الثلاثين المكونة للمؤشر.
2. الجمع: يتم جمع هذه الأسعار معًا.
3. القسمة على معامل القسمة: يتم قسمة المجموع على ما يعرف بـ "معامل القسمة". معامل القسمة هذا يعدل بناءً على التغييرات في أسهم الشركات مثل التقسيمات والاستحواذات لضمان استمرارية المؤشر.

معامل القسمة يتغير بمرور الوقت ليعكس التغيرات في الأسهم داخل المؤشر. وبهذه الطريقة، تعطي الطريقة الحالية لحساب نقاط الداو جونز أهمية أكبر للشركات ذات الأسهم ذات السعر العالي مقارنةً بتلك ذات السعر المنخفض.

يمكنك الاطلاع على تغييرات معامل القسمة من هنا

تعديلات معامل القسمة

ما هو معامل القسمة ولماذا يتغير؟

معامل القسمة (Divisor) هو رقم يستخدم في حساب داو جونز لضمان استقرار المؤشر عند حدوث تغييرات رئيسية مثل:

الانقسامات السهمية (Stock Splits): عندما تقوم شركة بتقسيم أسهمها، فإن السعر ينخفض ولكن القيمة السوقية لا تتغير. لذا يتم تعديل المعامل للحفاظ على استمرارية المؤشر.

الاندماجات والاستحواذات: عند دمج أو استبدال شركة في المؤشر، يتم تعديل المعامل لمنع أي تأثير غير عادل على المؤشر.

أمثلة على تأثير التعديلات

في عام 2015، قامت Apple بتقسيم أسهمها بنسبة 7:1، مما أدى إلى انخفاض سعر السهم وتعديل معامل القسمة لمنع أي تأثير مفاجئ على قيمة داو جونز.

في عام 2020، تم استبدال ExxonMobil بشركة Salesforce لتحديث تكوين المؤشر وجعله أكثر تمثيلًا لاقتصاد العصر الرقمي.

التحديات والانتقادات

النقد الموجه لمؤشر داو جونز

رغم شعبيته الكبيرة، يواجه داو جونز انتقادات لعدة أسباب، منها:

يعتمد فقط على أسعار الأسهم وليس على القيمة السوقية، مما يجعله عرضة لتأثير غير متناسب من الشركات ذات الأسعار المرتفعة.

تمثيل محدود للسوق الأمريكي مقارنة بمؤشرات أخرى مثل S&P 500، الذي يشمل 500 شركة ويعتمد على القيمة السوقية بدلًا من أسعار الأسهم فقط.

عدم شمول بعض الشركات الكبرى مثل Amazon وGoogle لفترات طويلة بسبب ارتفاع أسعار أسهمها، مما قلل من دقة تمثيله للسوق الحديثة.

مقارنة بين داو جونز وS&P 500

النتيجة: يعتبر S&P 500 أكثر دقة في تمثيل السوق الأمريكية، بينما يبقى داو جونز مؤشرًا رمزيًا وتاريخيًا مهمًا.

الخلاصة

 مؤشر داو جونز الصناعي هو أحد أقدم وأهم المؤشرات المالية، حيث يلعب دورًا رئيسيًا في قياس صحة الاقتصاد الأمريكي. رغم بعض الانتقادات، لا يزال داو جونز مرجعًا رئيسيًا للمستثمرين والمؤسسات المالية. وفي هذا المقال تعلمنا كيفية حساب مؤشر داو جونز, لكن لا داعي للقلق اذا كانت العملية معقدة بعض الشيء فإن سعر مؤشر الداو جونز يحسب بشكل تلقائي وأنت ترى السعر النهائي.