استراتيجيات شراء أوبشن الشراء وأوبشن البيع (Long Call & Long Put Options)

في تداول الأوبشن، يوجد نوعان رئيسيان من الاستراتيجيات الأساسية التي يمكن للمستثمرين استخدامها لتحقيق الأرباح:

1. استراتيجية شراء أوبشن الشراء (Long Call Option): تعتمد على التوقعات بارتفاع سعر السهم.
2. استراتيجية شراء أوبشن البيع (Long Put Option): تعتمد على التوقعات بانخفاض سعر السهم.

في هذا المقال، سنقوم بشرح كل من الاستراتيجيتين بالتفصيل، مع التركيز على كيفية عملهما، المزايا والعيوب، ونقاط التعادل، بالإضافة إلى أمثلة عملية تساعدك على فهم كيفية تحقيق الأرباح من تداول الأوبشن.

أولاً: استراتيجية شراء أوبشن الشراء (Long Call Option)

ما هو أوبشن الشراء؟

أوبشن الشراء (Call Option) هو عقد يمنحك الحق (ولكن ليس الالتزام) في شراء سهم معين بسعر محدد يُعرف بـ سعر الإضراب (Strike Price) قبل أو عند تاريخ معين يُعرف بـ تاريخ الانتهاء (Expiration Date).

خصائص أوبشن الشراء:

1. تراهن على ارتفاع سعر السهم:
   عندما تتوقع أن سعر السهم الأساسي سيرتفع فوق سعر الإضراب.
2. التكلفة أقل من شراء السهم نفسه:
   شراء أوبشن الشراء يتطلب جزءًا صغيرًا من تكلفة شراء السهم بالكامل.
3. عائد مرتفع على الاستثمار:
   نظرًا لأن تكلفة الأوبشن أقل من شراء السهم، فإن العوائد النسبية عند ارتفاع السهم تكون أعلى.

لماذا تشتري أوبشن الشراء؟

1. تكلفة أقل من شراء السهم:

• إذا كنت تريد شراء سهم بسعر 100 دولار، فسيتطلب ذلك رأس مال كبير.
• بينما يمكنك شراء أوبشن شراء مقابل جزء بسيط من هذا السعر.

2. الرافعة المالية لتحقيق أرباح أعلى:

• بفضل تكلفة الأوبشن المنخفضة، يمكنك تحقيق عائد أعلى على رأس المال عند ارتفاع سعر السهم.

مثال عملي: مقارنة بين شراء السهم وشراء أوبشن الشراء

تفاصيل المثال:

• السهم الأساسي: TLT
• سعر السهم الحالي: 86 دولارًا.
• أسعار الأوبشن المتاحة:
  • أوبشن بسعر إضراب 85$ = 2.19$.
  • أوبشن بسعر إضراب 86$ = 1.63$.
  • أوبشن بسعر إضراب 87$ = 1.17$.
  • أوبشن بسعر إضراب 88$ = 0.82$.

السيناريو:

• إذا ارتفع السهم من 86 دولارًا إلى 92 دولارًا:

تحليل النتائج:

• أوبشن الشراء بسعر إضراب 88 دولارًا (OTM) قدم أعلى عائد على الاستثمار (388%).
• ومع ذلك، يتطلب الأوبشن خارج النقود (OTM) حركة أكبر للسهم لتجاوز نقطة التعادل وتحقيق الربح.

كيفية اختيار سعر الإضراب عند شراء أوبشن الشراء؟

1. داخل النقود (ITM):
   • عائد أقل على الاستثمار.
   • احتمالية ربح أعلى.
2. خارج النقود (OTM):
   • عائد أعلى على الاستثمار.
   • احتمالية ربح أقل.

حساب نقطة التعادل (Break-Even Point):

• نقطة التعادل = سعر الإضراب + تكلفة الأوبشن.
• مثال: أوبشن شراء بسعر إضراب 85 دولارًا وتكلفة 2.19 دولارًا:
  نقطة التعادل = 85 + 2.19 = 87.19 دولارًا.

ثانياً: استراتيجية شراء أوبشن البيع (Long Put Option)

ما هو أوبشن البيع؟

أوبشن البيع (Put Option) هو عقد يمنحك الحق (ولكن ليس الالتزام) في بيع سهم معين بسعر محدد (سعر الإضراب) قبل أو عند تاريخ معين يُعرف بـ تاريخ الانتهاء (Expiration Date).

خصائص أوبشن البيع:

1. تراهن على انخفاض سعر السهم:
   عندما تتوقع أن سعر السهم الأساسي سينخفض أسفل سعر الإضراب.
2. التكلفة أقل من بيع السهم مباشرة:
   بدلاً من بيع السهم فعليًا، يمكنك شراء أوبشن بيع بتكلفة أقل لتحقيق نفس الهدف.

لماذا تشتري أوبشن البيع؟

1. الربح من الأسواق الهابطة:

إذا كنت تتوقع انخفاض سعر السهم، يمكنك استخدام أوبشن البيع لتحقيق أرباح كبيرة.

2. حماية المحفظة:

أوبشن البيع يمكن أن يعمل كأداة للتحوط وحماية استثماراتك من انخفاض الأسعار.

كيفية حساب نقطة التعادل في أوبشن البيع؟

• نقطة التعادل = سعر الإضراب - تكلفة الأوبشن.
• مثال: أوبشن بيع بسعر إضراب 50 دولارًا وتكلفة 3 دولارات:
  نقطة التعادل = 50 - 3 = 47 دولارًا.

إذا انخفض السهم أسفل نقطة التعادل:

• تحقق ربحًا.

إذا بقي السهم أعلى نقطة التعادل:

• تخسر تكلفة العقد بالكامل.

مثال عملي: شراء أوبشن بيع

تفاصيل المثال:

• السهم الأساسي: XYZ
• سعر السهم الحالي: 50 دولارًا.
• سعر الإضراب: 55 دولارًا.
• تكلفة الأوبشن: 3 دولارات.
• نقطة التعادل:
  55 - 3 = 52 دولارًا.

السيناريوهات المحتملة:

1. إذا انخفض سعر السهم إلى 48 دولارًا:
   • قيمة الأوبشن = 55 - 48 = 7 دولارات.
   • الربح = 7 - 3 = 4 دولارات لكل عقد.
2. إذا بقي سعر السهم عند 55 دولارًا أو أعلى:
   • الأوبشن يصبح خارج النقود (OTM).
   • الخسارة القصوى = 3 دولارات (تكلفة العقد).
3. إذا انخفض السهم إلى 50 دولارًا:
   • قيمة الأوبشن = 55 - 50 = 5 دولارات.
   • الربح = 5 - 3 = 2 دولار لكل عقد.

مقارنة بين أوبشن الشراء وأوبشن البيع

الخلاصة: ما الذي تعلمناه؟

1. شراء أوبشن الشراء (Long Call Option):
   • استراتيجية صعودية للاستفادة من ارتفاع أسعار الأسهم.
   • عائد مرتفع، ولكن يحتاج لتحليل دقيق للسوق.
2. شراء أوبشن البيع (Long Put Option):
   • استراتيجية هبوطية للاستفادة من انخفاض أسعار الأسهم.
   • أداة فعالة للتحوط وحماية المحفظة.
3. العوامل المشتركة:
   • التآكل الزمني يعمل ضدك في كلا الاستراتيجيتين.
   • الربح والخسارة يعتمدان على التحليل الفني والأساسي لاختيار نقطة الدخول المناسبة.

في المقال القادم، سنتحدث عن استراتيجيات بيع الأوبشن (Short Options) وكيف يمكن استخدامها لتحقيق الأرباح من تحلل الوقت والتقلبات المنخفضة.شكراً للقراءة، ونتمنى لك تداولًا ناجحًا!